贵金属比价异常蕴含投资机会

上周五，**现货价格在原油创新低触及每桶40美元一线的影响下，再度下跌逾1%，至每盎司756.35美元，而白银则短暂摆脱**走势，逆市收红 0.53%至每盎司9.52美元。不过，**兑白银的比价仍达到79.45的高水平。而通常与**保持1：2比价的、有“贵金属**”之称的铂金经过本轮下跌，其间的比价关系已跌得不复存在了。那么这其中是否蕴含着投资机会呢?业内人士认为，白银长期投资价值已现，不过和铂金一样，短期都还存在下跌风险，投资者不要盲目**。

**兑白银比价增至80倍

在现今的贵金属投资中，人们往往更看重了**的避险与抗通胀，而忽视了白银投资，事实上，在中国这个曾长期实行银本位制度的国度，白银作为一种投资商品也存在其投资价值。此外，自**、白银在今年3月17日双双创出历史高位至今，现货**跌幅 26.7%，而现货白银跌幅高达55.2%。

在贵金属中，**和白银的比价通常是恒定在40至45之间，即1克**的价格相当于40至45克白银的价格，而白银年内的跌幅如此之大，其比价也拉大至80倍左右。

粤宝**投资公司*席分析师朱志刚表示，白银现在同样主要用于工业，工业用量占80%以上，其货币属性正慢慢淡化。现在大宗商品仍在普遍走跌，因此白银仍存在下跌空间;另外，白银走势跟随**，如**继续跌白银也不会涨。

不过，他也表示，长期来说，银价确实比较低了。如果要参与，投资者也应该分批买入，而不是期望一次**。如果金融危机过去了，白银跟**回归正常比价的可能性较大。因此，相对于**投资，长线的白银投资更值得参与。

铂金最大跌幅近七成

今年3月创新高后，铂金也出现急速下跌，且跌幅也远高于**。铂金从年内最高位到最低位，跌幅近七成，**最高时，跌幅也只有34%。那么，铂金是否会低估了呢?对此，高赛尔**分析师叶林峰表示，其实在1992至1997年之间**和铂金的价格也是非常接近的，但自1997年以后两者的走势开始逐渐分化，铂金逐渐向上，而**在经历了1997-1999年的短暂下跌之后也开始逐步向上，但是很明显**的涨幅远远不及铂金。

“尽管同为贵金属，但是铂金和**的特性决定了二者在历史上的不同角色，而这也决定了二者的价格走势很大程度上并不趋同，也就是说，其实二者的走势其实并不存在很强的可比性。”叶林峰如此表示。

据了解，铂金的储量远小于**，虽然有60多个国家都发现并开采铂金矿，但其储量却高度集中在南非和俄罗斯两个国家，两者的总储量占世界总储量的98%。 2006年全球**矿产量为2485吨，而铂金矿产量仅为225吨。叶林峰表示，如此稀少的产量再加上铂金熔点高，提纯熔炼铂金较**更为困难，消耗能源也较高，所以其价格较**更加昂贵。

工业需求缩减是下跌主因

叶林峰表示，**的珠宝需求要远远大于其制造业需求，例如，2006年**的珠宝需求为2284吨，而制造业需求仅458吨，前者几乎是后者的五倍。但铂金恰好相反，汽车的催化剂及其他工业需求占八成。

叶林峰告诉记者，随着金融危机席卷全球并且有逐渐蔓延为经济危机的可能，汽车行业受到了巨大的冲击，这也使得铂金在汽车行业的需求受到重创，因此国际铂金价格从今年3月的最高2290美元/盎司急速下挫至目前的750多美元/盎司，跌幅超过65%。而**方面，**的珠宝需求远超过其制造业需求，因此在这次金融危机爆发之后**并没有受到太大影响。

“未来随着金融危机的延续和全球经济的低迷，铂金的需求也可能维持一种下降的趋势，这不排除将导致其价格继续下跌的可能。”叶林峰建议，短期还有下跌空间，不要盲目**。