光明食品海外收购提速 背后暗藏风险

日前，光明食品集团收购了法国葡萄酒经销商Diva公司70%股权。这已不是光明集团**次向海外市场出手。作为国内*大的食品企业，光明集团成为了中国食品企业“走出去”的先锋，但如此激进的海外扩张步伐，背后是否也隐藏着风险?

收购法国红酒经销商

光明食品集团旗下上海糖酒集团收购法国波尔多地区*大的葡萄酒经销商Diva公司70%股权的交割仪式上月末在巴黎举行。这是上海糖酒集团继进入白酒领域后，在葡萄酒领域的一次布局，标志着光明食品多种酒品的发展战略迈出了以资本经营驱动产业经营的**化步伐。同时，这也是自光明食品上月宣布完成对英国维他麦的收购之后的又一笔交易。在接连参与多项海外并购之后，光明食品对海外资产的兴趣并未减弱。

资料显示，此次光明收购的Diva公司位于法国，该公司葡萄酒的外贸交易遍布**，主要服务的市场为欧洲和亚洲，其目前销量的45%来自中国。

海外并购暗藏风险

事实上，在海外并购的道路上光明食品并不是一帆风顺。这家有着强烈**化意愿的上海国企，曾在两年时间踏遍欧洲、美洲、澳洲，四处寻觅合适的并购标的，而“两年四败”则成为光明食品**化过程中的尴尬写照。

2010 年1月，光明食品洽购澳大利亚*大的原糖生产商西斯尔公司(以下简称“澳糖”)，拟以现金17.5亿澳元对其进行收购。若收购成功，光明食品将一举获得澳大利亚原糖产能的45%，由此将步入**糖业三强。然而同年7月5日，澳糖公司突然宣布与新加坡丰益**集团达成了协议。2010年6月9日，光明证实有意收购澳大利亚一家酿酒企业，后再无消息。2010年9月27日，光明拟收购英国联合饼干公司，同年11月传出谈判破裂消息。

中投顾问食品行业研究员周思然指出，光明食品集团之所以频频选择海外并购，与光明食品打造全产业链的发展战略有关。由于此前重组规模庞大，光明内部还有很多并不**的资产，而且在很多主业领域欠缺真正能够在国内**市场站得住脚的企业。因此，对外收购**企业势在必行，但同时能否顺利驾驭这些**企业也是光明需要考虑的问题。

分析师周平也认为，即使海外并购取得成功，光明集团仍然面临着各种风险，如整合风险、经营风险和财务风险等。由于国内外企业在企业文化、公司架构、管理方式等方面均存在差异，如何做好双方企业要素之间的融合非常关键，挑战也较大。此前，光明成立以来，上市公司数目过多、行业过于多元化也一直为外界所诟病。

光明海外并购史

2010年1月光明欲收购澳大利亚制糖企业CSR，历时半年*终失败。

2010年6月光明证实有意收购一家澳大利亚酿酒企业，后再无消息。

2010年7月旗下光明乳业宣布以3.82亿元人民币收购新西兰Synlait乳业51%股权。

2010年9月报道称，光明拟收购英国联合饼干公司，11月传出谈判破裂消息。

2010年12月报道称，光明将收购美国维生素零售连锁健安喜，*后因光明食品未能在对方规定的时间内完成交易而失败。

2011年8月光明食品5.16亿美元收购澳食品公司玛纳森75%股权。

2012年5月光明收购英国维他麦60%股份，创食品业海外并购纪录。

2012年6月旗下上海糖酒集团宣布收购法国Diva波尔多葡萄酒公司70%股权，并已在法国完成股权交割。