葡萄酒酒基金年收益率逾15%

葡萄酒基金用期酒和现酒架构投资组合，通过基金的方式，降低获取**酒的投资门坎。即使对葡萄酒一窍不通的人，亦通过相关**基金买入**手的**酒。这就像投资者认为购买股票太过耗神，转而购买股票基金的道理一样。香港商报记者李逸嘉

海外市场气候已成

海外的葡萄酒基金比较成熟，比较知名的葡萄酒基金多在欧洲，以英国*多。近年来，葡萄酒基金的发展极为迅速，以英国的VintageWineFund为例，规模达到1.15亿欧元，管理费用2%，同时收取15%的表现费。这只基金年均收益逾16%，去年表现尤为突出，达到32.21%。

另一只知名度较高的为英国WineAssetManagers公司经营的TheFineWineFund，该公司以波尔多、勃艮第、罗讷、香槟等地的投资级酒品为标的，基金规模超过1000万英镑，年均收益率约15.39%，累计收益率高达58%之多。

投资对象多为成品

海外葡萄酒基金的投资标的，绝大部分都是成品而非期货，主要是**酒庄出产的波尔多葡萄酒。伊甘酒庄出产的白葡萄酒算是一个例外，此外也还有一些出自勃艮第或香巴尼的**好酒。少数基金如德国的VINOvation基金，则投资于葡萄园土地、生产设施并从事葡萄酒品牌开发等。

以上葡萄酒基金，无论是位处本地或内地的投资者，都可以通过香港或者海外的中介机构买到。

本土市场有待孵化

尽管香港葡萄酒拍卖屡创新高，投资热情高涨，不过令人惊讶的是，香港知名度较高的葡萄酒基金仅有一只──法国酒庄管理公司(ChateauMan-agementGroup)。该机构至今为止共推出4只葡萄酒基金，*低认购金1万美元，年均收益率介乎8%至15%。

法国酒庄管理公司负责人谢皓瑜向记者透露，他们将在明年年初推出第5只基金，主打法国波尔葡萄酒与一些有年份的香槟，规模约500万欧元，期限为6年，预计年净回报率为10%。

谢氏指出，02年基金初初成立时，投资人大多为在港海外人士，本地投资者较少。她预期，随着葡萄酒文化的普及及对投资产品的认知度提高，会有越来越多的本地和内地投资者加入到投资葡萄酒基金的行列。

内地方面，鼎红基金近日推出了内地*只葡萄酒期权**基金，为中国投资者提供了另外一个选择。

该基金为封闭式**基金，资金规模约10亿元人民币。主要用于投资法国波尔多和勃艮弟两个葡萄酒主产区一级市场，其中现货和期货比重分别为60%和40%。基金共分5期，每期为2亿元，每期基金期限为5年，预计年凈回报率为15%。机构和个人的投资门坎分别为1000万和100万。

鼎红基金葡萄酒基金的主要退出管道为海内外大型葡萄酒分销商，交易价格将在千元以上至几万元。而成熟的**交易市场如伦敦葡萄酒交易所，及上海新近成立的上海期酒交易所，也为投资人退出提供了管道。