上市酒企业绩下滑业外资本涌入

春江水暖鸭先知，如今的白酒业，可以用“深寒”来形容：*新披露的上市酒企三季报显示，申万分类的13家白酒上市公司，今年前三季度收入和净利润增速分别为-3.3%和-6.3%。这与过往白酒行业“**10年”的净利增速30%~50%相比，相差甚远。

但毛利率可观、市场消费空间*大的白酒业，却成了业外资本青睐的领域。近期，娃哈哈、荣程钢铁等业外**资本纷纷宣布进驻白酒业，意欲**。

那么，目前是否是**的*佳时机，行业拐点究竟何时到来?昨日(11月6日)，白酒营销**谢一颖向记者表示，若酒企能够解决好与消费人群对接、品牌、产业等多方面的问题，此轮行业调整*快也需3年左右的时间。在一些业内人士看来，业外资本的*新“杀”入，或错误判断了“**”的时机。

**：盲目还是理性?

9月以来，娃哈哈、知名钢铁企业天津荣程集团、中国平安集团纷纷宣布涉足白酒业。

其中，荣程集团在四川泸州合江县计划投资约120亿元，建设年产10万吨白酒、码头、酒庄和健康养生中心项目，打造“酒业航母”的战略呈现。10月底，中国平安集团拟入资5亿元，投资宜宾红楼梦酒业，用于后者渠道建设、品牌打造。

“相比很多行业，白酒业仍有较好的利润率，目前普遍在30%以上，即使行业利润率未来降低一半，也相较其他一些行业高出不少。”北京否极泰基金执行合作人董宝珍认为。

11月5日，娃哈哈集团正式进军白酒领域的规划迅速“出炉”。娃哈哈方面表示，将与茅台镇金酱酒业成立合资公司，双方合作共推产品。谈及原因，宗庆后表示，当前白酒行业进入发展低谷，而中国又有着悠久的酒文化，行业的振兴与传承需要有实力的企业加入。

那么，目前是否是较好的“**”时机呢?在四川九里春酒业股份有限公司副总经理彭作权看来，目前业外资本的进入，可以获得较好的溢价能力，而通过行业调整期，也可为新团队等的磨合以及对行业有一个适应的过程。“一些中小企业想做大做强，就需要找资本进行合作，目前正是较好的时机。”

但也有观点认为，这些业外资本的进入，并未找好合适时机。谢一颖认为，单纯从资本准入的角度考虑，“目前肯定是早了”。

在谢一颖看来，一是目前行业仍呈下滑之势，行业此轮调整的底部还未呈现;二是下滑之后，行业和产业将以何种形式和方向面对当前的调整，目前似乎并未找到合适的方式。