江苏吴江农商行IPO中止 内部人否认转道H股

业内投行人士表示，“造成‘中止审查’的原因有多种，吴江农商银行‘中止审查’可能是由于财务报表未更新之类的正常原因。”

2014年12月26日，在***[微博]披露的企业IPO“中止”或“终止”基本信息情况列表中，两家城商行——江苏吴江农村商业银行和盛京银行出现在“中止审查”的列表中。这其中，盛京银行已明确表示欲转道H股上市，而吴江农村商业银行出现在列表中则较为突然。

针对此事，吴江农村商业银行内部人士向理财周报记者表示：“肯定不是要去H股上市，但具体原因还需董事会办公室统一口径。”但截至发稿，该行董事会办公室电话一直无人接听。

中金公司投行部某项目组成员则对理财周报记者表示，“鉴于***近期基本没有在审农商行的项目，所以出问题的可能性不大，很可能只是财报没及时更新之类的客观原因。”

记者注意到，该行上次报送材料的时间是2014年4月24日，财报内容更新至2013年年底。

无意转道H股

不久之前，与吴江农商银行一同被“中止审查”的盛京银行已经确定将转战H股。

据记者了解，自2014年12月15日起，盛京银行开始向**公开发售13.75亿股H股，*高可募集107.39亿港元，有望创城商行在港上市募资规模的新高。按照公告，盛京银行将于12月18日完成发售，预计于12月29日正式在香港联交所主板挂牌交易，成为又一家登陆H股的城商行。

而在吴江农商银行“中止审查”原因一栏中，备注的原因则是，“情形一、申请文件不齐备等导致审核程序无法继续的；”“情形四、发行人主动要求中止审查或者其他导致审核工作无**常开展的。”

对此，理财周报记者询问吴江农商行内部相关人士，该人士明确否认了要转战H股的可能性，“肯定不是要去H股上市，但具体情况需要由董事会办公室来回应。”随后记者多次致电该行董事会办公室相关人员，但截至发稿，仍未获得相关信息。

而在更早之前，城市商业银行转道H股的案例并不少见。盛京银行、重庆银行都曾是2013年在A股排队的16家地方银行之一，但如今都已经成功在H股上市。

2013年，在A股排队的大连银行和重庆银行同样是被“中止审查”，但原因却各有不同。重庆银行是已经于2013年11月6日成功在港交所主板挂牌上市，该行也*终成为*家在港成功上市的内地城商行。

而大连银行的早前曾被***“中止审查”的情况则相对较为复杂，2013年《21世纪经济报道》调查发现其原因是受累于大连实德的接近20亿元的两笔债务。截至目前，大连银行的上市进程仍裹足不前。

据记者了解，去年4月，***曾明确表示申报材料前后矛盾、媒体报道及**举报等都可能造成排队企业IPO遭“中止审核”。而企业在中止审查期间，若被发现违反上市法规或发行条件，则将面临终止审核。

而来自投行的专业人士则表示，造成“中止审查”背后的真实原因确实有很多种，眼下农商行的项目“中止审查”则更可能是由于财务报表未更新之类的正常原因。

中金公司投行部某项目成员对理财周报记者表示：“中止审查有很多原因，很可能财务报表每隔6个月需要更新一次，如果没有及时把更新版本报送***就会被中止审查，但如果3个月之内报一个更新版本过去，就可以从中止状态转回来。”

“如果是主动要求中止审查也很正常，比如该项目保代换人，也可能会中止审查。另外如果银行拿到***的反馈后，一下回答不出来的就可以申请中止，等落实后再继续走流程。但对于农商行来说，这个可能性不大。因为目前***基本都没有在审农商行的项目，只是挂着而已。”

记者注意到，吴江农商行上一次报送的时间还是去年4月份，财务报表内容也只是更新到2013年年底。对此，上述中金公司内部人士还指出：“一般**批申报材料会预披露一下，中间可能就不会再披露出来，并不是每更新一版本都会挂出来，*后一稿可能是上会稿了。”

总资产落后

截至目前，除在香港上市的重庆农商银行之外，国内深沪A股市场尚无一家农商行上市。而作为银监会成立后**家由农信社转制而来的吴江农商行的上市道路也相当坎坷。

去年6月30日，在11家预披露的银行中，位于江苏省内的银行就有5家，除江苏银行之外，还有4家农商行，这其中，又属吴江农商行资产规模*小。

该行披露的招股书显示，截至2013年年底，吴江农商银行的总资产为625亿元，而其余四家预披露的农商行均超过700亿元。其中以常熟农商银行*高，为844亿元，*低的张家港农商银行也有725亿元。目前，吴江农商银行的总资产是否已经越过了农商行700亿总资产的门槛还不得而知。

值得一提的是，吴江农商银行数年前有违规发债的“前科”。

2013年6月，央行[微博]金融市场司发布通报称，江苏吴江农商银行在未获得央行批准的情况下，于2008年11月18日私募发行4亿元次级债券。而依据相关办法的规定，未经中国人民银行[微博]批准，商业银行不得在全国银行间债券市场发行次级债券。

央行在通报中称，吴江农商银行出现上述违规行为，反映出其风险意识淡薄，内部控制和风险管理机制存在缺陷。

根据彼时的***公开信息，吴江农商银行当时正处于落实反馈意见阶段，一时间引发业内人士质疑，多数人认为央行在此时发布通报批评，或将对该行上市产生影响。但之后由于金融行业上市进程整体停滞，此事对吴江农商银行的负面影响并未再继续发酵。在此次“中止审核”之前，该行同江苏省的其他三家农商行一起，都仍然处于初审阶段。

根据吴江农商银行于去年4月报送的招股书内容，该行2011年至2013年的资本充足率分别为14.38%、13.86%、12.78%。