监管层放宽，商品期货专户投资的新大陆

今年5月1日，期货公司投资咨询业务开闸后，随着监管层放宽专户的可投资品种，商品期货成为专户投资的新大陆。证券时报记者从多家基金公司了解到，为*得先机，基金公司纷纷开始储备商品期货人才，金融猎头也把挖角的触角伸向了期货公司。与此同时，由于基金公司建立完善自己的商品期货投研团队尚需时日，一些期货公司也把商品期货投资咨询业务作为展业**.

在监管层看来，当前期货市场正处于从量的扩张向质的提升转变的关键时期。尽管期货市场近年来快速发展，但与证券、基金等机构相比仍属短板，而期货投资咨询业务正是期货公司弥补短板的契机。***期货监管二部副主任冯博为此指出，“要以推出投资咨询业务为契机，提高期货公司的研究能力，引导期货公司贴近产业、融入企业”。

近年来，随着**国内经济金融形势复杂多变，大宗商品价格大幅波动，我国广大实体企业、产业客户利用期货市场进行风险管理、套期保值的需求与日俱增，大中型企业和银行对期货投资咨询服务的需求日益强烈。同时，随着2010年股指期货的平稳推出，相关机构投资者也日益需要期货公司提供专业化期货投资咨询服务。

9月2日，***颁布《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》及配套规则，并从10月1日起正式实施。该办法对基金专户业务大幅“减负”，包括降低准入门槛、*募规模，扩大投资范围等。据悉，基金专户可投资商品期货，将是基金公司**次参与证券市场以外的投资品种。深圳一家基金公司机构理财部人士认为，今后，基金专户的投资组合将更加多样化。如果专户看好某一行业，可以同时买入相关的股票和商品期货，既可做***又可对冲风险。

“投资品种的丰富也会加大业绩分化。”上海一家小型基金公司专户部人士说，可以投资商品期货，可以提供商品期货相关产品研究报告(CTA)，专户的对冲工具多了，这有可能放大**收益，也有可能加大业绩分化。

由于期货公司目前尚不能开展自营业务，有基金业内人士称，如果基金公司能借道专户树立在商品期货投资领域的品牌，肯定能迅速打开市场。“就商品期货业务而言，现在是有利的政策时点，一旦期货公司的资管及自营业务开展，基金专户这块业务就会受到挤压。”

正因为想象空间*大，基金公司已经开始急寻商品期货外援。上海一家猎头公司人士透露，近期，不仅小基金公司对专户人才的需求加大，规模较大的基金公司也将“期货公司从业经验”、“熟悉商品期货交易操作”作为用人要求。有大型基金公司人士证实，早在相关法规尚在征求意见之时，他们就着手考虑专户产品新的投资方向，计划通过专户投资打开商品期货投资的大门，只是苦于人才短缺，一旦人员到位，就会发行有商品期货投资方向的产品。

期货公司也从中找到了商机。有期货公司人士表示，商品期货不算基金投资的传统项目，和期货公司相比，基金暂无优势，同时基金要建立商品期货投资团队，还需要一段时间，因此，给基金专户做投资咨询业务，加强与基金在产品设计上的合作，将成为期货公司和基金公司的合作模式。

小编结语：期货公司可能会增加新的**客户群体，比如说企业集团、**主管决策部门以及银行。第二类是推出适应企业自主经营所需要的套保、套利产品。第三类是主要针对机构投资者，比如像**基金和其他的一些专业化的投资者需求的产品。此外，还要针对散户投资者设计一些更容易接受和操作的产品。对于期货公司自身而言，投资咨询业务的推出是其发展的良好契机。