平板玻璃价格战烽烟再起

摘要：

价格动态：本周国内浮法玻璃均价为1261.67元/吨，较上周涨2.34元/吨，涨幅0.19%。

华北市场：维持弱势盘整局面，生产商产销难以平衡，库存增加，临近周末，沙河部分厂家薄板价格再次小幅下滑0.1元/平方米;华东市场：生产商走货普遍较前期减缓，产销多已难以平衡，少数厂家价格出现松动迹象;华南市场：行情主流稳定，多数价格上调1-2元/重量箱，目前厂家库存低位;西南市场：行情表现平淡，多数生产企业根据自身情况谨慎操作。

库存变化：本周库存为3265万重箱，同比上升8.15%,环比上升0.28%。

生产线及产能产能变化：本周2条冷修生产线，无新点*、改产、复产生产线;有效产能：总生产线有效产能99074万重箱，月环比下降1.52%。

冷修占比：本周冷修占比为19.8%,月环比上升7.3%。

纯碱、燃料油及天然气价格：纯碱(重质)华东地区价格为1525元/吨，同比下降4.69%,环比持平。燃料油上海期货180CST价格为3120元/吨，同比下降31.28%,环比下降2.19%。

玻璃行业投资策略：赶工需求的衰减已经由以前的沙河地区扩散到湖北、山东等地区(玻璃信息网)。同时生产企业开始考虑春节期间**生产运营所需资金的筹措问题(玻璃生产线开了就不能停),迫于库存压力，低价的沙河玻璃将会不断向南倾销。在华中、华东、华南区域需求也逐步进入下游加工企业岁末停产期，玻璃价格的下行压力较大，预计全国大范围价格战将烽烟再起。

华中武汉长利一线及湖北明弘二线预计月底投产，可能将会加速淡季玻璃价格的下行速度。目前在建待投的还有16条生产线，我们认为2015年市场形势仍不容乐观，预计市场可能要到2015年中才能见底。

我们目前尚不将玻璃股作为****品种，但基于平板玻璃行业底部已经确立，预计未来将缓慢回升的判断，维持平板玻璃行业“增持”评级。