看上去很美的互联网创业公司出路何在？

国外媒体周二揭晓评论文章称，Tumblr以11亿美元被雅虎收购是这家轻博客网站的*好终局，而很多其他抱负远大的互联网草创企业可能就没有如此好的命运。以下为文章概要：雅虎收购Tumblr的大手笔生意瞬间激起了人们对近似互联网草创企业的关注。早在2011年和2012年Facebook、Groupon和Zynga陆续上市之前，很多互联网草创企业就已仰仗迅猛的用户增速在估值高企的时辰筹集到了大批资金。在那往后，互联网市场成长堕入低迷。

而且就在这些创业公司经过过程大把烧*来连结用户增长的同时，它们也面临着诸如公司价值到底有若干很多若干好多、事实是连结自力运营还是打包发售这样的坚苦。

InstitutionalVenturePartners的风投人士陶德•查非(ToddChaffee)暗示，当一家互联网公司被外界看好，但又没法用收入证实本人价值的时辰，它常常就***入死角。很多草创企业没有拿得出手的利润和财政报表去上市，同时也不但愿以较低估值召募新资金。风投人士和草创企业高管称，图片分享网站Pinterest、社交网站Path和问答网站Quora就是这类草创企业中的几个范例。当然这几家公司草创了新规模，而且估值从几亿到20多亿美元不等，但它们收入甚微，而且在手中现金用光往后还需要筹集更多资金。像GiltGroupe和Fab等在线购物网站的收入可观，但由于在营业成长过程中倾销实物产物而产生响应本*，这些公司都还没有实现利润。创收不是方针?三家互联创业公司**景象以创意设计品购物网站Fab为例，知情人士称该公司在一笔投资生意中筹集了2.5亿至3亿美元，而这笔生意对该公司不含新本*在内的估值为10亿美元。估计该生意将在6月中旬完成，现有投资者风**司Atomico将负责牵头此轮投资。

Fab仰仗其增长势头吸引了投资者的极欢乐趣。今朝，该公司注册用户数目约有1200万，较旧年7月份时的500万大幅增长。一名知情人士称，旧年Fab实现收入近1.25亿美元，而今年收入则有望达到2.5亿美元摆布。不过这位知情人士称，Fab将会筹集更多资金，由于其需要新成蓝本实此刻美国和海内市场的营业扩大，估计今年营业扩上将需要破钞超出6000万美元。该公司将在营销方面投入资金以吸引新用户，同时也将投资用于公司打点和根底步履方法完善。急剧的营业扩大意味Fab不能不倾覆此前设定的**时刻表。该公司原筹算今年在美国实现**，其欧洲市场也将在2014年实现**。据知情人士流露，Fab今朝期待在2014年尾实现收支平衡。其他草创企业仍然未将收入视为证实其价值的重要使命。建树已有四个岁*的Quora在旧年召募5000万美元，市场估值在4亿美元摆布，但今朝没有收入。

Quora暗示，创作**收入仍然需要让位于增长。Quora连系草创人兼CEO亚当•德安杰罗(AdamD’Angelo)说：“我们今朝在银行有大批现金，我们感触只有增长更快才干为投资带来更多回报。”不过，在Quora今朝目不转睛搞用户增长和提升内容质量的同时，德安杰罗也暗示，该公司实在不否决创收。Twitter是好榜样当然，也有一些高估价的互联网草创企业已经经过过程增收来证实其价值地址。社交媒体Twitter就是其中的代表。Twitter今朝已经初步发售合适其网站特点的广告，并产生可观的收入。据知情人士流露，比来几年来谷歌和Facebook都曾故意收购Twitter。Twitter在2011年完成**后的市场估值为84亿，而此刻其价值在一些投资人眼中已经超出了100亿美元。Twitter讲话人**对此置评。

Pinterest在今年2月份成功**2亿美元，其市场估值已经达到了25亿美元。PinterestCEO本•希尔伯曼(BenSilbermann)称，该公司正在为“贸易化打根底”。Path讲话人暗示，该公司今朝增长活络，其用户已经超出了1200万。Path初步发售会员贴纸，这将创作**更多收入。这位讲话人还暗示，该公司将在今年推出更多近似增收处事。成立五年的网路豪侈品品零售商GiltGroupe则是因估值太高而被边沿化的案例。GiltGroupe在2011年召募1.38亿美元，其市场估值约为10亿美元。不过，由于扩大太猛，导致后院失火，该公司不能不采用断腕求生的缩短策略，砍掉一些营业，其中搜罗在今年4月以数目不详的价格将旗下高端旅游闪购网站Jetsetter发售给旅游网站TripAdvisor。

Gilt旧年的收入约为6亿美元，但其吃亏却达5000万美元，这其中还不搜罗债务本*以及股票抵偿、资产折旧等非现金支出。可是，Gilt仍估计运营现金流在今年年尾前闪现正值，而公司新任CEO米歇尔•佩罗索(MichellePeluso)今朝正在放松精简运营机构，提升现有营业质量。Gilt暗示，该公司在2014年之前不会真正实现**。Gilt的高估值和不服衡的财政状态意味着该公司今朝很难找到买家。佩罗索暗示，公司不再需要召募资金。佩罗索同时暗示，Gilt存在上市的强劲实力，只不过不是今年。佩罗索说：“事实下场将会有**模式，或许就在明年。”富贵险中求风投本*家意想到，对于用户增长很快但产出未几的互联网草创企业，今朝的估值切当只是一个概况。可是，当投资者看到一些赌*性质的投资获得收益，就很有可能持续往里面投*。就拿Tumblr举例，红杉本*(SequoiaCapital)合资人罗劳夫•博塔(RoelofBotha)称，即便那时Tumblr不能创作**收入，他还是对其进行投资，那时的Tumblr的估值为1.5亿美元。对于投资的出处，博塔暗示，他对Tumblr的增长速度印象深切：用户数和页面浏览量等重要数据同比增长了两倍。此外，红杉本*还参加了后一轮对Tumblr的投资。此刻，雅虎花了11亿美元收购了Tumblr。红杉本*因2010年的投资获得了超出五倍的回报。

与此同时，雅虎CEO玛丽莎•梅耶尔(MarissaMayer)周一暗示，高价收购Tumblr，是由于它能辅助雅虎实现快速增长。据梅耶尔估计，收购Tumblr将让雅虎旗下网站整体流量立即增长20%，而这一数据是吸引广告商的关头。此外，Tumblr上所包含的内容，例如时尚、艺术、旅游以及美食等方面，不会与雅虎的体育、财经和消息等内容几次再三。

梅耶尔还指出，Tumblr与雅虎的受众重也不会闪现重合，雅虎的用户群以年龄偏大的为主，而Tumblr的主力用户则是年轻人。雅虎CFO肯•古德曼(KenGoldman)称，在收购Tumblr的决定企图中，雅虎参照了畴昔的一些收购生意。这里所说以往收购生意是，Facebook在2011年以10亿美元摆布的价格收购图片分享网站Instagram，谷歌在2006年破钞16.5亿美元收购视频网站YouTube。在这两笔生意中，被收购方的收入很少，甚至为零。可是，谷歌却将YouTube的广告收入提升至数十亿美元，很好地回手了当初的质疑声。