平安集团一号店可能要换东家了

据知情人士透露，平安集团有意将所持的一号店股权悉数让出。按照去年12月初完成设置的方案，去年年中已从平安手中购得20%股权的沃尔玛这次将直接接手50%股权，另有10%股权留作对一号店管理层的股权激励。若方案*终执行，沃尔玛将控股这家网上百货B2C商城。

对这一消息，一号店方面未予承认。一号店CEO于刚表示，这**是“谣言”，近期公司将有新的股东增资计划。而沃尔玛中国一位高层则态度暧昧，他表示“这事有可能”。与一号店合作紧密的平安万里通内部人士则说，一个多月前他们听说了平安将要退出的消息。

平安有出售理由。平安内部人士说，这符合平安董事长马明哲的一贯风格：一个投资项目启动2年仍不明显见效，就会果断撤出。

平安控股一号店是2010年的事。当年5月，平安以8000万元人民币的价格拿下了一号店80%的股权。

这对当时的一号店是笔“救命*”。早先一号店团队的打算是，创业前期依靠资本大投入做大规模，不断分摊后台技术、运营和物流成本，继而跨入**，盈亏平衡点在营收60亿元。

但到2009年，一号店营收不足亿元，**笔**已经用完了。*后平安及时出手，让这家创业公司命运逆转。

此后一年间，一号店的销售额猛烈**，从2009年的4000多万元一下飙升至2010年的8.05亿元。电商市场整体井喷固然是一个因素，但平安对其扶持也是重要原因。

*为典型的是，平安综合金融业务的“平安万里通”积分平台与一号店对接，平安金融业务用户可以用积分到一号店购物。

平安庞大的采购也让一号店受用不已。一号店内部成立了专门的集团采购部门处理来自平安的订单。平安旗下业务公司甚至连采购笔记本、笔等文具也从一号店过一次流水。

电商业内有传闻说，一号店70%左右的流水来自平安。一位熟悉一号店的平安内部人士说，早些时候这一比例甚至更高，如今已有所下降，但仍占可观比例。

相比之下，一号店给平安的反馈却乏善可陈。控股一号店后，平安原本是打算将其作为互联网入口，与平安医网、平安药网进行整合，并为平安旗下业务带来更多的互联网用户。

“事实上，整合的效果并不算成功。”前述平安内部人士说，平安万里通给一号店带来的利益远远大于一号店对平安的贡献。该人士说，一号店在万里通业务总额中不过占个位数百分比，对于平安旗下综合金融业务帮助更**。同时，一号店主营的超市生活商品毛利低、配送成本高，**点尚遥远，仍需要长期投资输血。

平安萌生退意，尽管起初规划了2亿元的投资计划，但后来就捂紧了*袋子。面对一号店业务扩张的需求，他们的计划是转让股权而非追加投资。

去年一季度，平安开始出售一号店的股权。起初的竞购者中有腾讯集团和红杉资本，但价码与平安谈不拢：平安对一号店的估值约为20亿元，同时还不打算让出控股权。

僵局中，沃尔玛出场，接受了平安的要价。去年年中，平安将20%股权作价6500万美元出售给沃尔玛。照此估算，平安持股一年间估值翻了近十倍，这真是个好价*。

接近这笔交易的知情人士说，从那时起，平安、沃尔玛双方就在谋划继续出让股权事宜。至去年11月底、12月初，方案已然完成。

如此看来，东家换人，对于一号店而言是件好事，可以同时获得两家*头资源的支持。

电商业**观察人士、华强北在线副总裁龚文祥表示，此前沃尔玛在中国建立了自有**的电商团队，但其中管理层多数来自香港、台湾，对内地市场的熟悉程度有待提高，拿下一号店对其深耕中国市场应有帮助。

启明创投董事总经理甘剑平说，他以前并不看好一号店模式，低毛利高成本的模式显然需要强劲资本的持续推动，沃尔玛若全面接盘将是*为合适的人选。沃尔玛成熟完备的供应链资源和仓储、渠道布局体系以及雄厚资本将能支撑起一号店的发展。他认为，“嫁接”到沃尔玛这棵大树上后，一号店将可以扮演沃尔玛连锁超市业态在线上电商部分的补充角色。

自出售股权不再控股之后，一号店团队公司治理的独立性就一直为外界关注。据了解，此前在平安控股时期，一号店的运营仍保持着较高的独立性，如整个平安的互联网SEM广告投放均打包外包，但一号店并不在其中。