中国差不多每一个行业都产能过剩

博鳌亚洲**2013年年会在海南举行，本次**的主题为“**、责任、合作：亚洲寻求共同发展”。 中信资本控股有限公司董事长兼*席执行官张懿宸在接受网易财经专访时表示，看好今年整体的宏观方向，但在短期来看仍需要看很多政策的落实情况，目前中国差不多每一个行业都有很大的产能过剩，导致企业整体的业绩压力较大。

他还透露，中信资本*近都在投一些从美股退市的公司，比如分众、亚信，而没有去做当前的热门行业比如新能源、环保等，因为这些热门行业大家都在追，导致价值估值太高，投资回报有一定风险。

以下是访谈实录：

网易财经：您怎么看待今年整个资本市场的投资形势?

张懿宸：我个人觉得走向应该不会特别明显，整体的宏观的方向肯定是看好，就是未来几年从政策上，但是短期我觉得要等到具体的很多政策要落实，另外我觉得现在整体投资的热点就是很少，因为你仔细看中国差不多每一个行业都有很大的产能过剩，企业原来为今后若干年的发展实际上提前投资了非常多新的产能，这些新的产能出来之后，我认为整体企业的业绩是会，压力应该是蛮大的，就是比较审慎吧。

网易财经：您今年会比较看好哪一块比较多一点?

张懿宸：我觉得反正从投资的角度，因为平时我们不**开市场，所以说对，如果你讲的是股票市场的话，我说不出来什么。

网易财经：那PE呢?

张懿宸：PE所有的东西都是这样，都是你周期性的东西，你在下行周期的时候也不是不能投资，关键看价值，所有上行的时候比较好的行业，大家都热门的，价值估值太高了，虽然大家现在比如都看好新型能源，或者看好环保，但是如果这个价值太高了，估值太高了，你投*后也不一定有回报，所以我个人觉得，从目前看，现在还很难说，我们事实上*近做的一些都是在美国下市的这样一些大的项目，像分众呀，像亚信呀这些，相反我觉得这一类的价值可能稍好一些，因为二级市场调整估值调整比较快，相反在一级市场，很多估值大家对，因为前几年的高估值，到现在还恋恋不舍，所以现在还没有面对现实，所以说现在还很难找到比较好的投资价值。