三中全会暗藏的环保投资契机

引导语：在前不久刚刚落幕的三中全会上，环保问题再一次引起了重视，这次会议就这个问题上做出了一系列政策指示。对于投资者来说，这些政策指示中又会暗藏了什么投资契机呢？请看下文解读。

投资要点

强调生态文明体制改革，制度性环保法规或将继续**。全会明确提出“用制度保护生态环境”，说明**非常明确建立环境保护长效机制，环境保护不仅仅是应对污染事件的临时措施，而是用制度来巩固已有的环保成果、**新的污染事件的产生。为解决环境保护监管不能到位的难题，后续环保法规应该会更加细化并且长效化，便于实施和监管的制度性环保法规或将继续**，未来环保法修订案的**可能是个开端。

资源品价格改革继续推进，期待电价、水价以及天然气价格改革。资源有偿使用制度对应的是资源品的价格改革，今年以来，**积极稳妥地推进资源性产品价格改革，成品油价格形成机制进一步完善，天然气价格改革全面实施，阶梯电价、阶梯水价制度稳步推行，三中全会进一步确认了资源品价格改革的方向。我们认为价格的改革是调整能源结构、实现资源节约利用的必要条件，后续的资源品改革仍然会沿着“顺应市场、兼顾民生”的方向进行，后期天然气价改、水价调整、电价改革等值得期待。

生态补偿制度建立有望形成新的环保行业资金来源。生态补偿机制是主要针对区域性生态保护和环境污染防*领域，是一项具有经济激励作用、与“污染者付费”原则并存、基于“受益者付费和破坏者付费”原则的环境经济政策。这一制度建立的必要条件，是环境财政制度的建立，相应的财税政策需要配套，排污费改环境税势在必行。此外碳排放和排污权的交易市场也将逐渐试点打开、生态补偿制度能够解决环保的资金来源问题，也有望形成环保企业新的**模式。

投资策略与建议

环保高景气将持续，维持看好环保行业。此次三中全会明确了未来环保发展方向，生态补偿机制建立有望形成环保公司的新**模式，环保各版块高景气持续，建议关注股东背景雄厚，平台战略清晰的中电远达（600292，买入）、城投控股（600649，未评级）；从*本的角度出发，建议关注节能类公司的拓展情况，**天壕节能（300332，买入）、迪森股份（300335，增持）。

风险提示

环保公司业绩增长不达估值要求；市场竞争加剧。

三中全会的召开可以说是备受世人瞩目，其中**的各种新改革政策更是引起社会的极大关注，在环保方面做出的重要指示更是进一步坚定了环保行业投资者的信心，未来将是环保行业发展的大契机。