美联储6月恐难加息 谁在押注金价下跌

2016-06-22来源 : 互联网

4月以来,在美联储鸽派与鹰派表态的轮番“轰炸”下,市场对其6月是否加息心生疑虑,甚至有人预期不排除美联储结束加息周期并实行QE的可能性。

实际上,自去年12月*次加息以来,美联储启动第二次加息的时点一再延后。在此背景下,金价今年以来的表现较为坚挺。

一方面,美联储6月第二次加息恐“难产”;另一方面,作为美元“跷跷板”另一端的**,市场对其未来走势存在很多分歧。

美国商品期货交易委员会(CFTC)上周五(5月6日)公布的数据显示,COMEX**期货投机性净多头寸当周大幅增加50791手至271648手,连续第七周保持净增加,净多头寸刷新2011年以来新高。

然而,部分投行分析师警告称,**多头头寸已经过度拉伸,这可能暗示金价恐要调整。

山金金控*席分析师蒋舒也认为,虽然CFTC持仓数据创新高,但目前的金价水平与1900美元/盎司的高位不可相提并论。“创新高的持仓量本身也蕴藏着一定的风险,如果只是处于逐渐上升的通道也许是利好,说明市场资金在稳步加码,但现在更多的是一股脑儿地蜂拥进场,因此需要警惕风险。”蒋舒对期货日报记者说。

汇丰银行(HSBC)分析师James Steel表示,金价在1300美元/盎司一线显示出过度上涨的趋势,短期将迎来修正。至于修正幅度,James  Steel表示,金价或短期内被拉低至1220美元/盎司的水平,如果美元继续上涨,那么金价还会进一步承压。

巴克莱也在早前的报告中看空2016年的金价,“初步下跌位是1033—1043美元/盎司,一旦此价位跌破,就会下探到946美元/盎司”。

作为业内出了名的**空头忠实拥趸者,高盛也曾持续发表看空金价的报告。不过,随着美联储加息的一再延后,高盛方面有所松动。

高盛本周二发布报告,将未来3个月、6个月和12个月的金价预期分别从1100、1050和1000美元/盎司上调至1200、1180和1150美元/盎司,同时还将今后3年的金价年均预期从1124、1000和1050美元/盎司上调至1202、1150和1150美元/盎司。报告指出,目前来看,美联储6月不太可能加息,预计美联储下一次加息将是9月份。

另一大**投行道明证券认为,金价后市将继续受美国经济数据疲软、英国退欧风险增加、**股市表现脆弱的因素提振。

实际上,不仅是**投行,从国内期货公司席位的**期货合约持仓头寸看,国内市场对金价后期走势的预期也存在较大分歧。

期货日报记者梳理发现,2月以来,在沪金期货上持净空单量*突出的当数混沌天成期货席位和招金期货席位。

2月29日到4月29日,混沌天成期货席位持有**期货1606合约和1612合约的合计空头头寸从4849手一路上升到4月初的6821手,之后出现一定的减仓,到4月29日为4322手。值得注意的是,在此期间,该席位一直没有在**期货多头持仓前二十名中出现。

公开数据显示,今年1月7日,招金期货席位在**期货1606合约上的持仓为1965手,3月中旬之前,该席位在**期货1606合约上的空头头寸一直在增加,*高时达到7830手,同时该席位还开始在**期货1606合约上建立空头头寸。到4月29日,招金期货席位持有的**期货1606合约和1612合约的合计空头头寸为7609手。该席位也一直没有在**期货多头持仓前二十名中出现。

有业内人士表示,虽然多空头寸以挂在各期货公司席位名下的方式公布,但并非对应期货公司资管或关联公司的交易行为。

“期货公司席位下的巨量空单不一定完全是投机资金在操作,可能也会有一部分套保资金。”蒋舒告诉记者,“去年四季度**市场的行情让很多**生产企业心里发毛,今年年初金价出现上涨后,一些产用金企业就开始套保了。”

“目前的情况是美国经济复苏疲软,如果再立即启动加息的话,会使融资成本抬升。”宝城期货金融研究所所长助理程小勇表示,“美联储加息要考虑几个指标,即GDP、失业率、核心通胀,目前来看这三个指标都没有达到预期标准。”

在蒋舒看来,后期金价走势还得看美联储方面的动向,“年内美联储*多可能加息两次,分别在9月和12月,金价后期可能会出现前高后低的走势”。

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